震荡市中的优等生：一个集成电路&电信指数组合的量化逆袭实录超级组合

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    三年前那个被同事嘲笑的决策，如今成了营业部最火爆的话题。当我在2021年3月用DeepSeek的策略回测系统跑出这个’集成电路+电信’的冷门组合时，没人相信这两个’蜗牛指数’能擦出火花。但当实盘账户在最近12个月创造119.5%的年化收益时，连隔壁私募的量化总监都来讨教参数设置。
    回测报告显示最大单次连续亏损仅8%，但令人咋舌的是阿尔法收益占据总收益的54.3%，意味着组合具有极强的独立行情捕捉能力。夏普比率378.2的数据背后，是系统在2023年Q2精准避开半导体行业库存风险事件的决策智慧。

    这个策略最魔幻的地方在于其’反常识’的持仓逻辑。传统认知中电信属于防御板块，而集成电路是典型成长赛道，但DeepSeek的因子分析模块发现了两个关键共性：1）两者前十大成分股均有70%重合度于央企科技名录；2）当费城半导体指数与中概电信ADR出现特定价差时，存在跨市场套利窗口。这种’科技+基建’的独特配置，在今年两会期间的政策催化下迎来爆发。
    当前持仓中932087.CSI占据68%仓位，呈现出明显的右侧加仓特征。值得注意的是000112.SH虽然权重32%，但通过动态对冲保留了15%的股指期货空单，这种’主攻+防守’的组合构建恰是系统自动优化的结果。前五大持仓依次为：中芯国际(23.1%)、中国电信(18.7%)、寒武纪(12.4%)、中兴通讯(9.8%)、沪硅产业(8.5%)